تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة يرتفع قليلاً في أغسطس مع تسارع نمو الإنفاق

ارتفع التضخم العام لنفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة إلى 3.44% على أساس سنوي في أغسطس 2026، بينما ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، قليلاً إلى 3.03%، وفقاً لحسابات مستمدة من مؤشرات الأسعار الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي. وارتفعت الأسعار العامة والأساسية على أساس شهري بنسبة 0.32% و0.26% على التوالي. وتسارع نمو الإنفاق الشخصي الاسمي إلى 0.87% من 0.23% في يوليو، بينما تباطأ نمو الدخل الشخصي إلى 0.30% من 0.33%.

تُظهر قراءات التضخم السنوية ارتفاعاً طفيفاً لا انعكاساً حاسماً في الاتجاه. فقد ارتفع التضخم العام من 3.37% في يوليو، لكنه ظل دون مستواه البالغ 3.82% في مايو. وارتفع التضخم الأساسي من 3.00% في يوليو، وظل أيضاً دون مستواه البالغ 3.16% في مايو. وبذلك، يشير كلا المقياسين السنويين إلى ضغوط سعرية أكبر قليلاً في أغسطس، فيما تؤكد القراءات الشهرية استمرار ارتفاع الأسعار. ومن دون مقارنة مع التضخم الشهري في يوليو، لا تثبت هذه القراءات أن التضخم الشهري قد تسارع.

ارتفاع الإنفاق الحقيقي بالتزامن مع الأسعار

أفاد إصدار مكتب التحليل الاقتصادي لشهر أغسطس، الذي يغطي الفترة نفسها، بأن نفقات الاستهلاك الشخصي الحقيقية ارتفعت بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق. وهذا يدعم قراءة أقوى للاستهلاك مما توحي به زيادة الإنفاق الاسمي وحدها: إذ اشترت الأسر كميات أكبر بعد التعديل لمراعاة الأسعار. وعزا الإصدار زيادة الإنفاق بالدولار الجاري إلى كل من السلع والخدمات، مع استحواذ السلع على الزيادة الأكبر بالقيمة الدولارية. ولا تحدد أرقام الإنفاق هذه الفئات التي دفعت التضخم.

يشير ارتفاع الاستهلاك الحقيقي بالتزامن مع زيادة طفيفة في التضخم السنوي إلى أن طلب الأسر ظل متماسكاً، حتى مع استمرار الأسعار في تقويض القوة الشرائية. لكن نمو الإنفاق تجاوز نمو الدخل الشخصي، لذا لم يقابل تسارع الاستهلاك تسارع مماثل في الدخل. وإذا استمر هذا الاختلال، فستحتاج الأسر إلى موارد مالية أخرى للحفاظ على وتيرة الإنفاق. وأفاد مكتب التحليل الاقتصادي بأن معدل الادخار الشخصي بلغ 4.1% في أغسطس، لكن هذه القراءة المنفردة لا تثبت وجود اتجاه في الاحتياطيات المالية للأسر.

اختلاف نسخ البيانات بين الإصدار والسلاسل

أظهر إصدار أغسطس تضخماً أساسياً شهرياً بنسبة 0.2% ونمواً في الدخل الشخصي بنسبة 0.2%، مقابل 0.26% و0.30% في الحسابات المستندة إلى السلاسل والمستخدمة أعلاه. ولا ينبغي التعامل مع هذه القراءات على أنها تنتمي إلى نسخة البيانات نفسها. فقد تضمّن الإصدار تحديثاً سنوياً يبدأ من يناير 2021؛ وعزت تفسيراته زيادات الدخل أساساً إلى التعويضات والمنافع الاجتماعية الحكومية.