تراجع عوائد سندات الخزانة في 16 أكتوبر مع انخفاض العائد الحقيقي لأجل 10 سنوات إلى 2.74%
تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في 16 أكتوبر، إذ بلغ العائد الاسمي لأجل 10 سنوات 5.09% ونظيره الحقيقي 2.74%. ورغم الانخفاض اليومي، ظل كلا المؤشرين أعلى من مستوياتهما في 16 سبتمبر.
بلغت عوائد التعادل الاسمية لسندات الخزانة الأمريكية 4.74% لأجل سنتين، و5.09% لأجل 10 سنوات، و5.43% لأجل 30 سنة في 16 أكتوبر 2026، وفقًا لوزارة الخزانة الأمريكية. وبلغ عائد التعادل الحقيقي لأجل 10 سنوات، المستمد من سندات الخزانة المحمية من التضخم، 2.74%. ومددت أحدث القراءات مسار التراجع الأخير في العوائد المرجعية لأجل 10 سنوات، بدلًا من أن تشكل نقطة تحول جديدة.
مقارنةً بيوم 15 أكتوبر، انخفض العائد الاسمي لأجل سنتين بمقدار 3 نقاط أساس، وتراجع العائد لأجل 10 سنوات بمقدار 1 نقطة أساس، بينما استقر العائد لأجل 30 سنة دون تغيير. وسجل العائد الحقيقي لأجل 10 سنوات انخفاضًا أشد، إذ تراجع بمقدار 4 نقاط أساس. وظل منحنى العائد الاسمي صاعدًا: فقد زاد العائد لأجل 10 سنوات على نظيره لأجل سنتين بمقدار 35 نقطة أساس، وزاد العائد لأجل 30 سنة على نظيره لأجل 10 سنوات بمقدار 34 نقطة أساس. وبذلك، تراجعت عوائد الآجال الأقصر خلال اليوم بدرجة أكبر من عوائد الآجال الأطول.
تختلف صورة الانخفاض الأخير باختلاف فترات المقارنة. ففي 5 أكتوبر، بلغ العائد الاسمي لأجل 10 سنوات 5.31% ونظيره الحقيقي 2.95%، وكلاهما أعلى من قراءتيهما في 16 أكتوبر. لكن مقارنةً بيوم 16 سبتمبر، ظل أحدث عائد اسمي أعلى بمقدار 8 نقاط أساس، والعائد الحقيقي أعلى بمقدار 6 نقاط أساس. وبذلك خفف التراجع من حدة الارتفاع السابق دون أن ينخفض أي من العائدين المرجعيين عن مستواه قبل شهر.
بلغ مؤشر الفارق بين العائد الاسمي والعائد الحقيقي لأجل 10 سنوات 2.35%. ويمثل هذا المؤشر تعويضًا عن التضخم، وليس توقعًا خالصًا له؛ إذ تؤثر فيه أيضًا السيولة وعلاوات المخاطر. وعوائد التعادل اليومية التي تنشرها وزارة الخزانة هي تقديرات، وليست أسعارًا سوقية قابلة للتنفيذ خلال اليوم.
ظروف الاقتراض تشهد انفراجًا جزئيًا
يشير التراجع الأخير إلى بعض الانفراج في ظروف التمويل المرجعية، لكن المقارنة بمستويات الشهر السابق تحد من قوة هذه الإشارة. وإذا انتقل انخفاض عوائد سندات الخزانة إلى أسعار الإقراض، فقد يخفض تكاليف تمويل مشتريات الأسر واستثمارات الشركات الحساسة لأسعار الفائدة. وتعتمد ظروف الاقتراض الفعلية أيضًا على تسعير المقرضين وفروق الائتمان.
يكتسب انخفاض العائد الحقيقي أهمية للاستثمار لأنه يخفض المعيار المرجعي المعدل وفقًا للتضخم الذي قد تُقيَّم على أساسه العوائد المستقبلية. وإذا استمر هذا الانخفاض، فقد يدعم الإنفاق، وبصورة غير مباشرة، الضغوط التضخمية المرتبطة بالطلب. ومع ذلك، يظل العائد المرجعي الحقيقي أعلى من مستواه في 16 سبتمبر، لذا فإن الانخفاض اليومي وحده لا يثبت حدوث تيسير واسع النطاق في الأوضاع المالية.
معلومات المقال
يستند هذا المقال إلى المصادر المذكورة والمواد العامة ذات الصلة. وقد يتضمن ملخصات أو ترجمات أو تحليلات مساندة، ولا يحل محل الإعلان الكامل أو الوثيقة التنظيمية أو البيانات الأصلية. تحقق من الوقائع والتعريفات والمنهجيات الإحصائية وشروط السريان في المصدر الأصلي، خصوصًا عند وجود اختلاف في الترجمة.
يجب التمييز بين الشركات والعلامات التجارية لشركات الوساطة والكيانات القانونية. لا يسري ترخيص كيان أو صلاحياته أو إعلانه تلقائيًا على العلامات المرتبطة أو الكيانات الأخرى أو المنتجات أو الولايات القضائية الأخرى. لا تُعد الأخبار والتعليقات نصيحة استثمارية أو توصية بالتداول، ولا تضمن السلامة أو الامتثال أو الملاءمة.
قد تُحدَّث الإعلانات وقيود السجلات والبيانات أو تُراجع لاحقًا. تشير تواريخ هذه الصفحة إلى سجل المقال في هذا الموقع وقد تختلف عن تاريخ الحدث أو الإصدار الأصلي. قبل اتخاذ قرار، راجع أحدث المصادر والولاية القضائية المنطبقة والكيان القانوني الذي تتعاقد معه فعليًا.
التعليقات