BIS：2025 年 4 月零售帶動的外匯日均成交額升至 241.99 十億美元
2025 年 4 月，BIS 申報交易商錄得零售帶動的外匯日均成交額為 241.99 十億美元，高於 2022 年 4 月的 192.41 十億美元。在所申報的交易工具中，選擇權的增長最為顯著。
根據 Bank for International Settlements 的資料，2025 年 4 月零售帶動的外匯日均成交額達 241.99 十億美元，高於 2022 年 4 月的 192.41 十億美元。所申報的各類交易工具成交額普遍增加，但選擇權是產品組合變化中最突出的部分。這些數據為全球淨淨額，已扣除本地及跨境交易商間交易的重複計算。
選擇權日均成交額由上次調查的 7.44 十億美元升至 30.62 十億美元。這使選擇權在 2025 年 4 月的成交額超越直接遠期外匯交易，扭轉了兩者在 2022 年 4 月的排名。直接遠期外匯交易的日均成交額亦由 19.58 十億美元增至 21.43 十億美元。這項比較顯示，成交額的擴張並非僅是先前交易工具組合按比例放大：選擇權在申報交易商由零售帶動的交易活動中，已佔據更重要的地位。
即期外匯仍是最大的組成部分，日均成交額為 109.15 十億美元，高於三年前的 93.89 十億美元。外匯掉期緊隨其後，由 71.17 十億美元增至 80.40 十億美元。貨幣掉期略有增加，但仍是所申報類別中規模最小的一項。綜合這些觀察可見，在選擇權較大幅度擴張的同時，即期外匯及外匯掉期仍維持重要地位，而非主要交易工具遭到全面取代。
交易商可觀察到的子集，而非整個零售市場
BIS 的這項類別涵蓋申報交易商與服務零售投資者的批發金融中介機構之間的交易，以及與個人的直接交易。這是交易商場外外匯成交額的「其中」一項子集；各交易工具的數據是其組成部分，而非額外的成交量。這些觀察數據衡量的是各調查年度 4 月的日均成交額，而非全年總額或未平倉部位。
因此，這些數據所反映的市場結構訊號，是交易商可觀察到、由零售帶動的交易組合更加多元，且選擇權的重要性提升。單憑成交額增加，不能證明流動性改善、零售參與者增加，或經紀商獲利能力提高。選擇權成交額增加，也無法揭示這些交易的目的。這些證據支持的是在此申報範圍內，交易活動及組成出現變化，而非對全球所有零售經紀業務作出結論。
資料來源：Bank for International Settlements，https://data.bis.org/topics/DER/BIS,WS_DER_OTC_TOV,1.0/A.U.A.B.5J.W.5J.A.TO1.TO1.A.A.3.C
Source: Bank for International Settlements. This translation is not an official BIS translation.
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