تباطؤ النمو السنوي للنقد والإقراض في المملكة المتحدة في سبتمبر 2026
تباطأ النمو السنوي للنقد بمعناه الواسع في المملكة المتحدة إلى 4% في سبتمبر 2026، بينما تراجع نمو صافي الإقراض للقطاع الخاص إلى 6.2%. وظل كلا المؤشرين الصادرين عن Bank of England موجبًا، لكنهما سجلا مستويات دون قراءتيهما في يونيو.
تباطأ النمو السنوي للنقد والإقراض في المملكة المتحدة في سبتمبر 2026، وكان التراجع أشد في النقد بمعناه الواسع. وأظهرت بيانات Bank of England أن النمو السنوي لمؤشر M4ex بلغ 4%، انخفاضًا من 4.5% في أغسطس، بينما تراجع نمو مؤشر M4Lex إلى 6.2% من 6.4%. وواصل كلا المؤشرين النمو مقارنة بمستوياتهما قبل عام، لكن بوتيرة أبطأ.
يقيس M4ex النقد بمعناه الواسع المقوّم بالجنيه الإسترليني، باستثناء الشركات المالية الأخرى الوسيطة. ويقيس M4Lex صافي الإقراض المقوّم بالجنيه الإسترليني للقطاع الخاص، مع استثناء الشركات المالية الأخرى الوسيطة أيضًا. وتمثل القراءتان معدلي نمو على مدى 12 شهرًا معدّلين موسميًا: إذ بلغ تراجعهما في سبتمبر 0.5 و0.2 نقطة مئوية على الترتيب، ولا يمثل ذلك تغيرًا في الإقراض الشهري أو التدفقات النقدية.
تقدم قراءة النقد الدلالة الأوضح على فقدان الزخم خلال الفترة من أبريل إلى سبتمبر. فقد ارتفع معدل نموه السنوي من 4.6% في أبريل إلى 4.9% في يونيو، ثم تباطأ في يوليو. ولم يستمر التعافي الجزئي الذي شهده أغسطس، ليسجل سبتمبر أدنى معدل لنمو النقد خلال تلك الأشهر الستة. ولا يدعم هذا المسار المتذبذب وصف التباطؤ بأنه كان متواصلًا دون انقطاع.
وظل نمو الإقراض أيضًا دون قراءته في يونيو البالغة 6.7%، لكن قراءة سبتمبر لم تكن الأضعف خلال الفترة نفسها، إذ بلغ المعدل في مايو 6%. وبعد استقرار القراءات في يوليو وأغسطس دون تغير، يشير التراجع الأخير إلى تباطؤ وتيرة التوسع السنوي للائتمان، لا إلى تسارع جديد. ولذلك، فإن المقارنة التاريخية أقل وضوحًا في الإقراض منها في النقد.
بيئة مالية أضعف، وليست إشارة مباشرة إلى الناتج
تشير القراءتان مجتمعتين إلى ضعف زخم التوسع النقدي والائتماني، لا إلى دليل على تعزز الطلب. وقد يؤدي تباطؤ نمو الأرصدة النقدية إلى تخفيف الدعم للإنفاق الاسمي إذا استجابت الأسر والشركات بكبح إنفاقها. وتعتمد هذه القناة على كيفية الاحتفاظ بالأرصدة واستخدامها؛ فلا يثبت المؤشر الإجمالي أن الإنفاق تباطأ بالفعل.
وقد يظل استمرار نمو الإقراض داعمًا للإنفاق أو الاستثمار عندما يستخدم المقترضون التمويل لهذه الأغراض. غير أن نمو رصيد الائتمان القائم لا يثبت زيادة الطلب على القروض الجديدة أو تيسّر شروط التمويل. كما لا توضح هذه المؤشرات المالية الاسمية ما إذا كان النشاط المعدّل بحسب القوة الشرائية قد ازداد.
معلومات المقال
يستند هذا المقال إلى المصادر المذكورة والمواد العامة ذات الصلة. وقد يتضمن ملخصات أو ترجمات أو تحليلات مساندة، ولا يحل محل الإعلان الكامل أو الوثيقة التنظيمية أو البيانات الأصلية. تحقق من الوقائع والتعريفات والمنهجيات الإحصائية وشروط السريان في المصدر الأصلي، خصوصًا عند وجود اختلاف في الترجمة.
يجب التمييز بين الشركات والعلامات التجارية لشركات الوساطة والكيانات القانونية. لا يسري ترخيص كيان أو صلاحياته أو إعلانه تلقائيًا على العلامات المرتبطة أو الكيانات الأخرى أو المنتجات أو الولايات القضائية الأخرى. لا تُعد الأخبار والتعليقات نصيحة استثمارية أو توصية بالتداول، ولا تضمن السلامة أو الامتثال أو الملاءمة.
قد تُحدَّث الإعلانات وقيود السجلات والبيانات أو تُراجع لاحقًا. تشير تواريخ هذه الصفحة إلى سجل المقال في هذا الموقع وقد تختلف عن تاريخ الحدث أو الإصدار الأصلي. قبل اتخاذ قرار، راجع أحدث المصادر والولاية القضائية المنطبقة والكيان القانوني الذي تتعاقد معه فعليًا.
التعليقات