美联储10月维持目标区间在3.75%–4%，两名委员倾向加息

联邦公开市场委员会于2026年10月28日将联邦基金利率目标区间维持在3.75%–4%，与9月持平。该决定以10–2的投票结果通过，两名持异议的委员均倾向于加息，而非降息。委员会还表示，将继续执行在银行体系内维持充裕准备金的政策。

此次按兵不动之前，委员会曾于9月将目标区间从3.5%–3.75%上调至3.75%–4%。在此之前，从2025年12月至2026年7月有记录的各次决议均将区间维持在3.5%–3.75%。因此，10月延续了9月上调后的利率水平，而非将其逆转。

经济活动强劲，通胀仍处高位

委员会在声明中称，经济活动正以强劲步伐扩张，国内支出保持韧性。委员会称生产率增长强劲、资本投资稳健，同时表示就业增长与劳动力规模增长保持同步，失业率变化不大。委员会还表示，不确定性仍处高位，部分原因在于地缘政治局势的发展。

委员会表示，通胀仍处高位，积累更多信息将有助于其确定为使通胀及时回归2%目标所需的政策立场。Lisa D. Cook和Beth M. Hammack对该决定投了反对票，因为她们倾向于在本次会议上将区间上调四分之一个百分点。她们的异议表明其更倾向于收紧政策，并不意味着委员会承诺随后加息。

对借贷与需求的影响

此次决定维持政策利率水平不变，并未采取新的紧缩措施。如果9月上调后的区间传导至贷款利率，借贷成本可能继续抑制对利率敏感的消费和企业投资。不过，委员会对支出有韧性、投资稳健的描述表明，其评估并未显示这些领域普遍疲弱。

随着时间推移，信贷融资需求放缓可能有助于缓解通胀压力，具体取决于借款人和贷款人的反应。但声明同时指出经济活动强劲、通胀处于高位，所能支持的结论更为有限：政策制定者在寻求更多信息的同时保留了现有政策设定，并未明确下一步行动的时间或方向。