10月30日美国国债收益率回落，10年期收益率降至4.94%

截至2026年10月30日收盘，美国2年期、10年期和30年期国债的名义平价收益率分别为4.56%、4.94%和5.31%，10年期实际平价收益率为2.60%。U.S. Department of the Treasury的数据显示，收益率进一步回落，短期国债的降幅大于长期国债。

与10月29日相比，2年期名义收益率下降5个基点，10年期下降4个基点，30年期小幅下降1个基点。10年期实际收益率下降3个基点。名义收益率曲线仍向上倾斜：10年期收益率比2年期高出38个基点，30年期收益率比10年期高出37个基点。各期限当日降幅不一，使曲线略微变陡。

最新走势延续了10月以来的整体下行趋势，并非出现新的反转。10月5日，10年期名义收益率为5.31%，同期实际收益率为2.95%。此后两者均有所下降，但并非一路下行，10月19日和10月28日均曾上升。10月30日的2年期和10年期名义收益率以及10年期实际收益率，均为10月2日至10月30日已公布观测值中的最低水平。

实际收益率贡献了当月大部分降幅

与9月30日相比，10年期名义收益率下降35个基点，与通胀保值国债所反映的实际收益率33个基点的降幅相近。这表明，当月收益率的下降主要来自实际利率部分。10年期通胀补偿率为2.34%；这一指标并非纯粹的通胀预测，因为流动性和风险溢价也会影响名义收益率与实际收益率之间的差额。

实际收益率下降表明，金融状况的一个基准组成部分有所宽松。如果这一降幅传导至居民和企业的借款利率，可能会支持对利率敏感的支出，并降低投资融资成本。实际借贷条件还取决于贷款机构的定价和信用利差。

在其他条件不变的情况下，这种支持作用可能随着时间推移支撑需求，并减轻通胀的下行压力。这是一种有条件的传导机制，并非对已观察到的收益率变动的解释，也不构成政策决定的证据。国债平价收益率是每日估算值，而非盘中可执行交易的报价。