11月2日美国国债收益率曲线趋平，10年期收益率降至4.91%

据美国财政部数据，2026年11月2日，美国2年期、10年期和30年期国债的名义平价收益率分别为4.59%、4.91%和5.28%，10年期实际平价收益率为2.62%。较长期限的名义收益率继续下降，但2年期收益率上升，使当日收益率曲线呈现趋平走势，而非各期限收益率普遍下行。

与10月30日相比，2年期名义收益率上升3个基点，10年期和30年期收益率则各下降3个基点。10年期收益率仍高于2年期32个基点，该段曲线因而保持向上倾斜。30年期收益率又比10年期高37个基点，因此曲线在较长期限端也保持向上倾斜。

从更长时间跨度来看，长期收益率仍呈下降趋势。相较于10月2日，10年期名义收益率下降37个基点，相应的实际收益率下降30个基点。两项长期名义收益率均降至10月5日至11月2日期间观测值的最低水平，不过这段时间内曾数次短暂上升，并非持续不间断下跌。

最新单日实际收益率变动与这一较长期趋势不同：10年期实际收益率上升2个基点。10年期通胀补偿率，即名义收益率减去实际收益率，为2.29%。这一指标并非纯粹的通胀预测，因为流动性和风险溢价也会对其产生影响。美国财政部的实际平价收益率由通胀保值证券推导得出；其名义平价收益率为估计值，而非盘中可成交报价。

单日信号不一，整体趋于宽松

10年期名义和实际收益率的月度下降表明，长期融资环境趋于宽松。如果这一变化传导至家庭和企业的借款利率，较低的收益率可能提振利率敏感型消费，并降低投资项目的融资成本，从而可能逐步支撑需求和通胀。

不过，最新交易日释放的信号并不一致：短期名义收益率和10年期实际收益率均有所上升。这种分化使得将11月2日的走势描述为全面宽松的依据不足。对支出的实际影响将取决于借款人能够获得的融资条件，而非仅取决于国债收益率。