11月2日10年期殖利率降至4.91%，美國公債殖利率曲線趨平

根據美國財政部資料，2026年11月2日，美國2年期、10年期及30年期公債的名目平價殖利率分別為4.59%、4.91%及5.28%，10年期實質平價殖利率則為2.62%。長天期名目殖利率持續下滑，但2年期殖利率上升，使當日殖利率曲線趨於平坦，而非各期限殖利率全面下行。

相較於10月30日，2年期名目殖利率上升3個基點，10年期及30年期殖利率則各下跌3個基點。10年期殖利率仍較2年期高出32個基點，該段殖利率曲線維持向上傾斜。30年期殖利率又比10年期高出37個基點，因此較長天期的殖利率曲線也維持向上傾斜。

拉長比較期間，長期殖利率仍呈下降趨勢。相較於10月2日，10年期名目殖利率下跌37個基點，同年期實質殖利率則下跌30個基點。上述兩個長天期的名目殖利率，均降至10月5日至11月2日觀察期間的最低水準，不過期間曾數度短暫回升，並非一路下跌。

最新單日實質殖利率走勢與上述較長期間的趨勢不同：10年期實質殖利率上升2個基點。10年期通膨補償率，即名目殖利率減去實質殖利率，為2.29%。這並非純粹的通膨預測，因為流動性與風險溢酬也會影響此一數值。財政部的實質平價殖利率由抗通膨債券推算而得；名目平價殖利率則屬估計值，並非盤中可成交報價。

單日訊號分歧，整體仍趨寬鬆

10年期名目與實質殖利率過去一個月下跌，顯示長期融資環境趨於寬鬆。若較低殖利率傳導至家庭與企業的借款利率，可能支撐對利率敏感的消費，並降低投資專案的融資成本，進而可能隨時間推移支撐需求與通膨。

然而，最新交易日釋出的訊號並不一致：短期名目殖利率與10年期實質殖利率均上升。這種分歧使11月2日走勢難以被描述為全面寬鬆。對支出的實際影響，將取決於借款人能取得的融資條件，而非僅由公債殖利率決定。